Страница телеграм канала БонДовик

bondovik logo

БонДовик

29892 подписчиков

Независимый канал профессионала финансового рынка. Анализ банков, компаний, валюты, нефти, экономики, мировой политики. Изюминка БД: рынок облигаций. Автор: bondovikk@mail.ru PR: @FehuGold


Входит в категории:
БонДовик
11.10.2019 22:10
Выкуп именно краткосрочных облигаций и всего лишь на один год говорит о желании нормализовать краткосрочные ставки. Можно трактовать, что это один из упреждающих шагов, если программа не сработает или не принесёт свои плоды, мы увидим её преобразование в что-то более глобальное. Вполне логично, зачем проводить резкое снижение ставки и объявлять раунд выкупа более длинных бумаг. Вместе с тем это не означает завершение цикла смягчения ДКП в США, хотя вопрос остаётся подвешенным из-за торговых отношений и будущей макроэкономической статистики. В любом случае регулятор как в 89 и 95 действует на опережение. Может ли оказать позитивное влияние данный выкуп коротких облигаций на долговую площадку? Я думаю, что для среднесрочных и долгосрочных облигаций точно нет. Здесь ещё нужно смотреть, как быстро погашаются облигации. Более того эта ликвидность скорее уйдёт на рынок рискованных активов и значительной реальной доходности, чем на бондовый рынок USD USA, который и так голосует за нулевые ставки в США (сейчас чуть ниже 2%). Не забывайте, что в настоящее время премия мусорных облигаций ВВ над бумагами инвестиционной категории ВВВ на историческом минимуме, хотя провал в кредитном качестве в один пункт сейчас колоссальный. Я скорее поверю, что произойдёт сжатие премии группы В относительно ВВ... и тут есть нюансы. В общем, много интересного нас ждёт. И не дай бог в 2020 году мы увидим экономическое чудо во всем мире - и привет новым качелям на бондовом рынке. Спасибо Фед и Донни, я обожаю этот рынок.
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
11.10.2019 21:10
Везде пишут где только можно, что переговоры США и Китая проходят в отличном ключе. К этому часу мы подошли: • сильный рост рисковых активов - верим в светлое будущее • укрепление валют развивающихся стран против доллара - надежда на восстановление бизнес активности в мире • хаотичная динамика американских облигаций США - покупают то, что оказалось под нокдауном, после падения индикаторов промышленного производства, и продают (что-то торгуется без изменений), что достаточно дорогое. #сша #облигации
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
11.10.2019 21:10
$60 млрд в месяц выкупа векселей через денежную эмиссию + реинвестирование $20 млрд от ипотечных бумаг, как было ранее. Срок до конца первого полугодия 2020. Это мощно. https://www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_191011
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
11.10.2019 19:10
Сейчас темпы роста баланса ФРС намного выше периода «официального QE» 2013-2014.. Ссылочку прилагаю. Не дотянули до декабря, был бы год с «последнего» ужесточения ДКП в самом длинном цикле за 30 лет. Посмотрим, что будет дальше https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
11.10.2019 19:10
Добро пожаловать в новое QE - чтобы не говорили с таким сайзом
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
10.10.2019 15:10
Если не учитывать облигации США из рейтинговой группы «В», которые априори являются предметом повышенного риска, исходя из этого графика можно порассуждать, что выпуски более качественные с рейтингом «ВВ» выглядят чересчур дорогими относительно инвестиционной категории и не предлагают адекватной риск премии в условиях глобального замедления. Можно заметить, что после последнего повышения ставки спустя год всегда была коррекция рынка - рост доходности ВВ и иногда ВВВ (инвест категория). Будет ли в этот раз? Я думаю, если ФРС пойдёт на следующий шаг: введёт настоящий QE + ставка не окажется на уровне 2015 года - мы увидим коррекцию, затем новый рост цен, но не столь агрессивный. От чего зависит уровень ставки? Экономику не будем пересказывать, но предположу, что динамика ВВП определит этот факт. Если не будет глубокого падения, то скорее всего размер программы QE окажется определяющим, чем сама ставка, по крайне мере на первое время. #облигации #сша
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
10.10.2019 15:10
ФРС может (шансы увеличиваются) до конца года начать осторожную программу количественного смягчения (сейчас типа планируют выкупать короткие векселя), что хорошо для рисковых активов и даже для нашего российского долгового рынка в течение ближайшего времени уж точно, дальше есть нюансы. Давайте посмотрим как раньше реагировали облигации по степени риска на снижение ставки итд?
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
10.10.2019 13:10
Вот это действительно аргументы за рост ОФЗ, что опять сейчас происходит.
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
09.10.2019 13:10
#реклама 20 лет в строю В октябре Компания БЭЛТИ-ГРАНД отмечает свой день рождения и подводит предварительные итоги за 9 мес. 2019 года. С данными можно ознакомиться тут: https://t.me/Balti_Investor/84 Напоминаем инвесторам о возможности участия во втором выпуске облигаций БЭЛТИ-БОП02. Облигации компании обеспечивают уровень доходности, превышающий среднюю ставку по депозитам. Параметры выпуска: 1. Объём займа 300 млн. 2. Ставка купона - 12,5% годовых (YTM 13,24%). 3. Ежемесячный купон. 4. Через 2 года амортизация основной суммы по 7,7% в квартал. 5. Срок размещения 270 дней. Скрипт приобретения: БЭЛТИ БО-П02; Размещение: адресные заявки; Z0; ISIN – RU000A100TT4; Контрагент: ПАО «БАНК УРАЛСИБ», идент. MC0016000000, УралСибМос; Цена 100%. Подробный: https://yadi.sk/d/5wmULHaRCiBQg Телеграмм канал для инвесторов: https://t.me/Balti_investor Сайт: http://www.balti.ru
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
08.10.2019 23:10
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
08.10.2019 23:10
А вообще... если объявят QE в будущем и одновременно имеется политические решение не опускать ставку ниже уровня положительного значения «Х», бонды конечно встряхнутся знатно. Однако батлы Трампа и Си, могут заставить обратно вернуть значения доходностей вниз. Что будет, узнаем по факту. А пока на все происходящее...
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
08.10.2019 23:10
Теперь понятно, почему баланс ФРС начал расти (обычно это было в период выкупа активов - QE), обратил внимание ещё в сентябре. В какой-то момент подумалось, что началось стимулирование экономики, хоть и размеры смешные. Регулятор хочет поддержать игроков на рынке, чтобы не было проблем с ликвидностью, возникшие совсем недавно. Что ж, понаблюдаем за этими симуляциями. Статья на сайте CNBC.
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
08.10.2019 21:10
Недавно завершилась крупная конференция в Лондоне, которую организовал JP Morgan. На ней присутствовало большое количество эмитентов из мусорного сектора, то есть их облигации не имеют инвестиционного кредитного рейтинга (ниже ВВВ) и предлагают повышенную доходность. Не обошли стороной Турцию, которая снова замешана в политических передрягах с начала недели за свои боевые действия. Отмечу следующее: • Профильные специалисты полагают, что результаты по экономическому росту на будущий год могут оказаться ниже фактических ожиданий, так как основной торговый партнёр (ЕС) испытывает проблемы потребления. • Прогнозы по валютному рынку неоднозначные, тем не менее пессимистов больше, чем оптимистов. Долларизация экономики продолжается, более того есть мнение, что домашние хозяйства берут кредит в лирах и сразу переводят в доллары, несмотря на такие позитивные тенденции в последнее время. Есть мнение, что укрепление лиры произошло за счёт расходования международных резервов, тогда как их фактические данные скрываются. • Ситуация в банковской системе улучшилась, но качество активов остаётся на достаточно низком уровне, если оценивать в целом по всему банковскому рынку. Темпы роста кредитования ожидаются в пределах 15-20% в 2020 году, при этом недавнее послабление в резервах, по мнению госбанкиров из Турции, больше нацелено на частные банки. • Ключевая ставка в стране может быть снижена еще на 1.5% до конца года. • Международные специалисты на развивающихся рынках пока нейтрально смотрят на еврооблигации Турции в нынешних ценах, что как раз совпало с моим взглядом, которое я временами (последнее здесь) вам озвучиваю. #турция #экономика #облигации
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
08.10.2019 16:10
Я не один со своим мнением. Коллега рантье, ОФЗ могут расти, просто есть всегда более эффективные инструменты и самое главное менее опасные. Это тоже самое, что работать на рынке акций с меньшей или высокой бэтой. Любимые кризисы или panic situation на долговом рынке очень трудно контролировать простому инвестору. https://t.me/rentierru/760
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме


БонДовик
08.10.2019 16:10
В продолжении предыдущего поста. По этой причине вам уважаемые читатели не рекомендую, по крайне мере в этой фазе роста всего рынка, покупку длинных ОФЗ. Нет, если вы верите в нулевые и ниже ставки по всему миру - дурачок сейчас точно я. Профессиональные инвесторы решают свои задачи, небольшим нужно думать головой. Преимущественно только корпораты и точечные сладкие идеи могут принести желаемый результат. Например, я обращал ваше внимание на новые облигации Атомстройкомплекс (параметры) – после технического размещения они выросли на 2%. Хоум кредит (параметры) – об этом сделал маленький комментарий, бумаги выросли на 1.7%. Евроторг (+4% без купонов), Сэтл (+5.8% без купонов), Белуга групп (+2.8% без купонов) и другие (все можно найти через поиск на этом и втором канале). Они принесли за короткий срок (от недели до одного месяца) доход, который не обеспечили длинные ОФЗ за три месяца. С точки зрения кредитных метрик все эмитенты достойны, однако можно продать и купить менее доходные бумаги (более надежные - смотря с какой стороны смотреть), но по факту совокупный результат окажется выше по сравнению с инвестированием в более консервативные облигации с самого начала. Кстати, есть ещё одна интересная идея в третьем эшелоне, с которой хотелось бы вас познакомить. Думаю, что до конца недели обязательно напишу - это облигации ЖКХ Саха. Вот ссылка на rusbonds. Название в терминале - ЖКХРСЯ Б01 (доходность 11.9%). Ранее я не говорил о компании, так как считал неверным писать в виду своего участия в размещении. Все таки канал БонДовик не для продажи инвестиционных услуг, а для простого мнения обычного специалиста. #облигации
Читать

Обращаем внимание, что мы не несем ответственности за содержимое(content) того или иного канала размещенный на нашем сайте так как не мы являемся авторами этой информации и на сайте она размещается в автоматическом режиме